Slik kommer du i gang med yield farming

1. Oversikt over yield farming?

1.1. Hva er yield farming?

Yield farming er en desentralisert finansmekanisme (DeFi), som gir innehavere av kryptovaluta mulighet for å opptjene belønninger ved å låne ut eller stake deres aktiva i en DeFi-protokoll. Uttrykket “yield farming” er avledet av praksissen med å dyrke avkastning, omtrent som en bonde dyrker avlinger. I forbindelse med kryptovaluta innebærer yield farming at du setter inn digitale aktiva i en likviditetspool, som er en type smartkontrakt, som deretter muliggjør ulike transaksjoner som utlån, låneopptak eller handel på desentraliserte børser (DEX’er).

Det primære målet med yield farming er å skape en avkastning på den investerte kryptovaluta, ofte i form av ekstra tokens eller renter. Avkastningene kan variere svært avhengig av den konkrete plattform, den involverte kryptovalutaen og de aktuelle markedsforholdene. Yield farming er blitt svært populært på grunn av potensialet for høy avkastning, som langt overstiger de som tradisjonelle bank- eller investeringsmetoder kan tilby. Det innebærer likevel også et tilsvarende risikonivå, som gjør det viktig at deltakerne har en grundig forståelse av, hvordan det fungerer.

1.2. Hvordan fungerer yield farming?

Yield farming fungerer gjennom bruk av smartkontrakter, som er selvutførende kontrakter, som avtalens vilkår er skrevet direkte inn i koden. Deltakere i yield farming tilfører likviditet ved å sette inn deres aktiva i en likviditetspool. Puljen brukes av DeFi-plattformen til å muliggjøre ulike aktiviteter som handel, utlån eller låneopptak.

Når du bidrar til en likviditetspool, mottar du typisk liquidity provider-tokens (LP-tokens) til gjengjeld. Disse tokenene representerer din andel av puljen og kan brukes til å få ditt opprinnelige innskudd tilbake sammen med opptjente renter eller gebyrer. Belønningene fra yield farming kan komme fra flere kilder, herunder:

1. Handelsgebyrer: Hver gang en handel gjennomføres på en desentralisert børs, som bruker likviditetspuljen, belastes et mindre gebyr. En del av gebyret fordeles til likviditetstilbyderne i puljen i forhold til deres andel.
2. Renter: På noen plattformer lånes ut dine innsatte aktiva til låntakere, slik at det skapes renter, som deretter gis videre til deg som utlåner.
3. Governance-tokens: Mange DeFi-plattformer utsteder governance-tokens som belønning til likviditetstilbydere. Disse tokenene gir ofte stemmerett i plattformens styringsbeslutninger og kan også handles eller stakes for ytterligere avkastning.

Yield farming innebærer løpende overvåking og administrasjon av aktiva for å maksimere avkastningen. Deltakere flytter ofte deres aktiva mellom ulike puljer og plattformer for å utnytte de beste tilgjengelige renter, en praksis som kalles “yield hunting”.

1.3. Fordeler ved yield farming

Yield farming gir flere potensielle fordeler, som gjør strategien attraktiv for innehavere av kryptovaluta. Noen av de viktigste fordelene omfatter:

1. Høy avkastning: En av yield farmings største attraksjoner er potensialet for høy avkastning. I noen tilfeller kan den årlige prosentvise avkastningen (APY) være langt høyere enn tradisjonelle investeringsmuligheter. Disse avkastningene er særlig attraktive i perioder med høy etterspørsel etter bestemte aktiva eller under bullmarkeder.
2. Passiv inntekt: Yield farming gir deltakere mulighet for å tjene passiv inntekt på deres kryptobeholdning. I stedet for å la aktiva ligge ubenyttet i en wallet kan brukere sette inn dem i en likviditetspool for å skape avkastning.
3. Eksponering mot nye prosjekter: Yield farming innebærer ofte at man opptjener nye tokens som belønning, som kan gi tidlig eksponering mot nye DeFi-prosjekter. Disse tokenene kan stige i verdi over tid og gi ekstra gevinster ut over den opprinnelige yield farming-avkastningen.
4. Desentralisering: Yield farming er en del av den bredere DeFi-bevegelsen, som legger vekt på desentralisering og fjerning av tradisjonelle finansielle mellomledd. Det gir brukere mer kontroll over deres aktiva og mulighet for å delta i et globalt, tillatelsesfritt finanssystem.
5. Deltakelse i fellesskapet: Ved å opptjene governance-tokens kan yield farmers delta i beslutningsprosessen på DeFi-plattformer og bidra til disse prosjektenes retning og utvikling.

Aspekt	Detaljer
Definisjon	Yield farming innebærer at man opptjener belønninger ved å stake eller låne ut kryptovaluta i DeFi-protokoller.
Mekanisme	Fungerer gjennom smartkontrakter, der belønningene kommer fra handelsgebyrer, renter eller governance-tokens.
Potensiell avkastning	Høye årlige prosentvise avkastning (APY), som noen ganger overstiger tradisjonelle investeringer.
Inntektstype	Passiv inntekt, som skapes ved å sette inn aktiva i likviditetspooler.
Ytterligere fordeler	Eksponering mot nye DeFi-prosjekter, deltakelse i desentralisert styring og bidrag til et globalt finanssystem uten mellomledd.

2. Valg av plattform

2.1. Faktorer du bør vurdere ved valg av plattform

Det er en viktig beslutning å velge den riktige plattformen til yield farming, og valget kan ha stor innflytelse på din avkastning og din samlede opplevelse. I takt med den raske veksten innenfor desentralisert finans er det oppstått mange plattformer, som hver tilbyr ulike funksjoner, belønninger og risikonivåer. Her er noen viktige faktorer du bør vurdere, når du velger en yield farming-plattform:

2.1.1. Sikkerhet

Sikkerhet bør ha høyeste prioritet, når du velger en yield farming-plattform. Da DeFi-plattformer fungerer med smartkontrakter, er de sårbare overfor feil og sikkerhetshull. Se etter plattformer, som er blitt grundig revidert av anerkjente sikkerhetsselskaper. Undersøk også plattformens historikk for tidligere sikkerhetsbrudd eller hendelser.

2.1.2. Omdømme og tillit i fellesskapet

En plattforms omdømme i kryptofellesskapet er en sterk indikator for dens pålitelighet. Plattformer, som har eksistert i lengre tid og har et robust, aktivt fellesskap, er generelt mer troverdige. Sjekk brukeranmeldelser, fora og diskusjoner på sosiale medier for å vurdere plattformens omdømme.

2.1.3. Likviditet

Likviditetsnivået på en plattform er avgjørende, fordi det påvirker din mulighet for enkelt å gå inn i og ut av posisjoner. Høy likviditet minsker også typisk slippage, så handler kan gjennomføres mer effektivt. Plattformer med store og aktive likviditetspooler er normalt mer stabile og tilbyr bedre avkastning på grunn av lavere prisvolatilitet.

2.1.4. Gebyrer

Ulike plattformer tar ulike gebyrer for transaksjoner, innbetalinger og utbetalinger. Disse gebyrene kan påvirke din nettoavkastning betydelig, særlig hvis du ofte flytter aktiva mellom puljer eller plattformer. Det er viktig å forstå en plattforms gebyrstruktur, herunder eventuelle skjulte kostnader, før du setter inn dine midler.

2.1.5. Støttetokenene og puljer

Utvalget av tokens og likviditetspooler på en plattform kan påvirke ditt valg. Noen plattformer støtter mange ulike tokens, som gir flere muligheter for diversifisering. Vurder også, om plattformen støtter stablecoins, som kan gi en mulighet med lavere risiko i din yield farming-strategi.

2.1.6. Belønningsstruktur

Yield farming-plattformer oppmuntrer ofte til deltakelse gjennom belønninger som governance-tokens, stakingbonusser eller gebyrreduksjoner. Vurder belønningsstrukturen for å forstå, hvordan den påvirker din potensielle avkastning. Noen plattformer gir høyere belønninger for å tilføre likviditet til bestemte puljer, som kan passe til dine investeringsmål.

2.1.7. Brukergrensesnitt og brukeropplevelse

Et brukervennlig grensesnitt kan gjøre en stor forskjell, særlig hvis du er ny innenfor yield farming. Plattformer med intuitive dashboards, klare instruksjoner og rask kundesupport er generelt å foretrekke, fordi de gjør det lettere å administrere dine investeringer.

2.1.8. Reguleringsmiljø

Da yield farming foregår innenfor det bredere DeFi-økosystem, er det viktig å vurdere reguleringsmiljøet i den jurisdiksjonen der plattformen hører hjemme. Noen plattformer kan møte regulatoriske utfordringer eller begrensninger, som kan påvirke deres drift eller din mulighet for å få tilgang til plattformen.

2.2. Populære yield farming-plattformer

Flere plattformer har fått en fremtredende plass innenfor yield farming, og hver av dem tilbyr særlige funksjoner og fordeler. Her er noen av de mest populære plattformene:

1. PancakeSwap

PancakeSwap er en desentralisert børs (DEX), som er bygget på Binance Smart Chain (BSC). Den er blitt en av de mest populære yield farming-plattformer på grunn av sine lave transaksjonsgebyrer og sitt brede utvalg av likviditetspooler. Brukere kan stake deres aktiva i ulike puljer for å opptjene CAKE, plattformens native token. PancakeSwap tilbyr også ytterligere funksjoner som lotterier, non-fungible tokens (NFT-er) og Initial Farm Offerings (IFO’er).

Fordeler:

• Lave gebyrer sammenlignet med Ethereum-baserte plattformer.
• Høy likviditet og aktiv brukerbase.
• Flere muligheter for å tjene ut over tradisjonell yield farming.

Ulemper:

• Relativt høy risiko, fordi plattformen er på Binance Smart Chain, som anses for å være mindre desentralisert enn Ethereum.
• Potensielt større eksponering mot nye, uprøvde prosjekter.

2. Uniswap

Uniswap er en av pionerplattformene innenfor DeFi og fungerer på Ethereum-blockchainen. Den introduserte modellen med en automatisert market maker (AMM), som gir brukere mulighet for å handle og tilføre likviditet direkte fra deres wallets. Uniswap sitt native token, UNI, kan opptjenes gjennom likviditetstilførsel og staking.

Fordeler:

• Etablert og velrenommert plattform med en stor brukerbase.
• Høy likviditet og et bredt utvalg av støttede tokens.
• Sterk sikkerhetshistorikk med mange audits.

Ulemper:

• Høye gasgebyrer på grunn av Ethereum-nettverket, som gjør plattformen mindre tilgjengelig for små investorer.
• Konkurransen om belønninger for likviditetstilførsel er hard, som kan senke avkastningen.

3. Aave

Aave er en desentralisert utlånsplattform, som gir brukere mulighet for å låne ut og låne en lang rekke kryptovalutaer. Yield farming på Aave innebærer utlån av aktiva for å opptjene renter samt staking av AAVE, plattformens governance-token, for ytterligere belønninger. Aave tilbyr avanserte funksjoner som flash loans og skift mellom faste og variable renter.

Fordeler:

• Innovative funksjoner som flash loans og fleksible renter.
• Sterkt fokus på sikkerhet og flere gjennomførte audits.
• Lavere risikoprofil enn noen andre yield farming-plattformer på grunn av utlånsmodellen.

Ulemper:

• Lavere potensiell avkastning enn på plattformer, som utelukkende fokuserer på likviditetstilførsel.
• Plattformens kompleksitet kan være utfordrende for nybegynnere.

Plattform	Fordeler	Ulemper
PancakeSwap	Lave gebyrer, høy likviditet, ulike inntjeningsmuligheter (CAKE, IFO’er, NFT-er)	Høyere risiko på grunn av Binance Smart Chains sentralisering og eksponering mot nye prosjekter
Uniswap	Etablert, høy likviditet, bredt utvalg av tokens, sterk sikkerhet	Høye gasgebyrer på Ethereum, konkurransen om likviditetstilførsel reduserer avkastningen
Aave	Avanserte funksjoner (flash loans, skift av rente), sterk sikkerhet, utlånsmodell med lavere risiko	Lavere avkastning, og kompleksiteten kan være utfordrende for nybegynnere

3. Forstå de sentrale begrepene

For å delta effektivt i yield farming er det avgjørende å forstå de underliggende begrepene, som driver desentralisert finans (DeFi). Disse begreper hjelper deg ikke bare med å ta velinformerte beslutninger, men også med å styre risikoer mer effektivt. I dette avsnittet gjennomgår vi de sentrale begrepene likviditetspooler, automatiserte market makers (AMM’er), impermanent loss samt forskellene mellom APY og APR.

3.1. Likviditetspooler

Likviditetspooler er ryggraden i desentraliserte børser (DEX’er) og mange yield farming-plattformer. En likviditetspool er en samling midler, som er låst i en smartkontrakt og gjør handel på en desentralisert børs mulig. I stedet for å være avhengig av en tradisjonell ordrebok, der kjøpere og selgere matches, gjør likviditetspooler øyeblikkelige handler mulige ved å la brukere bytte tokens direkte i puljen.

Hver likviditetspool består av tokenpar som ETH/DAI eller BTC/USDT. Når brukere tilfører likviditet til en pulje, setter de inn like store verdier av begge tokens i puljen. Til gjengjeld mottar de liquidity provider-tokens (LP-tokens), som representerer deres andel av puljen. Disse LP-tokens kan brukes til å innløse deres andel av puljen sammen med eventuelle akkumulerte gebyrer fra handelsaktivitet i puljen.

En likviditetspuljes størrelse og forholdet mellom tokens i puljen bestemmer aktivaenes pris. Når en handel gjennomføres, justeres puljens forhold, og den nye pris gjenspeiler endringene. Systemet sikrer at handler alltid kan gjennomføres, så lenge det er likviditet i puljen, uten behov for en direkte motpart.

3.2. Automatiserte market makers (AMM’er)

Automatiserte market makers (AMM’er) er en protokolltype som driver desentraliserte børser og likviditetspooler. I stedet for å bruke en ordrebok til å matche kjøpere og selgere bruker AMM’er matematiske formler til å fastsette tokenprisene i en likviditetspool. Den vanligste formelen, som AMM’er bruker, er konstant-produkt-formelen, som er angitt som:

[ x \times y = k ]

Hvor ( x ) og ( y ) er mengdene av de to tokenene i puljen, og ( k ) er en konstant. Formelen sikrer at produktet av tokenmengdene forblir det samme før og etter en handel, så tokenprisene automatisk justeres etter handelens størrelse.

AMM’er gir alle mulighet for å bli market maker ved å tilføre likviditet til en pulje. Denne innovasjonen demokratiserer market making, som tradisjonelt var forbeholdt store finansielle institusjoner. AMM’er er en grunnleggende del av DeFi, fordi de muliggjør kontinuerlig handel og likviditetstilførsel uten krav om en sentral myndighet.

AMM’er er likevel ikke uten utfordringer. Den mest bemerkelsesverdige er impermanent loss, en risiko som likviditetstilbydere møter, når prisen på tokens i puljen endrer seg markant i forhold til det tidspunktet da de først tilførte likviditet.

3.3. Impermanent loss

Impermanent loss oppstår når prisen på tokens i en likviditetspool avviker fra den prisen, de ble innsatt til. Tapet er “impermanent”, fordi det først realiseres, hvis likviditetstilbyderen trekker sine tokens ut av puljen, før prisene vender tilbake til deres opprinnelige nivå. Hvis prisene vender tilbake til deres opprinnelige forhold, oppheves tapet.

For å forstå impermanent loss kan du forestille deg at du tilfører likviditet til en ETH/DAI-pulje. Hvis prisen på ETH stiger betydelig i forhold til DAI, justerer puljens algoritme automatisk forholdet mellom ETH og DAI for å opprettholde balansen. Som følge av dette ender du med mindre ETH og mer DAI i puljen, enn du opprinnelig satte inn. Hvis du trekker din likviditet ut på dette tidspunkt, vil du motta færre ETH, enn du opprinnelig tilførte, som gir et tap sammenlignet med bare å beholde dine ETH.

Størrelsen på impermanent loss avhenger av prisendringens omfang. Jo større avviket fra de opprinnelige prisene er, desto større blir det impermanente tap. Likviditetstilbydere opptjener likevel stadig handelsgebyrer, som kan veie opp det impermanente tap, særlig i puljer med høyt volum. Risikoen understreker hvor viktig det er å velge likviditetspooler grundig og forstå de mulige avveininger.

3.4. APY overfor APR

Annual Percentage Yield (APY) og Annual Percentage Rate (APR) er to vanlig brukte målepunkter i yield farming, som måler den potensielle avkastningen på din investering. Selv om de kan virke ens, representerer de ulike aspekter av avkastningen, og det er avgjørende å forstå forskjellen, når du vurderer muligheter for yield farming.

Årlig prosentavkastning (APY): APY viser den reelle avkastningsgraden på en investering, der effekten av rentes rente medregnes. Rentes rente oppstår når du får renter av både din opprinnelige investering og de renter, som allerede er lagt til. I forbindelse med yield farming brukes APY til å vise den potensielle avkastningen, hvis inntjeningen løpende reinvesteres i puljen eller protokollen.

Hvis du f.eks. opptjener belønninger i form av tokens, og disse tokenene automatisk reinvesteres i likviditetspuljen, vil din avkastning bli rentebærende, og APY vil gjenspeile dette rentes rente-avkastning.

Årlig prosentsats (APR): APR er derimot den enkle renten, som ikke tar hensyn til rentes rente. Den representerer den annualiserte avkastningen på din investering uten å medregne reinvestering av inntjeningen. I yield farming brukes APR ofte til å vise grunnavkastningen, før rentes rente eller ytterligere belønninger medregnes.

APR er typisk lavere enn APY, fordi den ikke inneholder fordelene ved rentes rente. Den gir likevel et klarere bilde av grunninntjeningen fra en likviditetspool eller protokoll og er derfor et nyttig mål, når du sammenligner ulike yield farming-muligheter.

Begrep	Forklaring
Likviditetspooler	Samlinger av midler, som er låst i smartkontrakter og gjør handel på desentraliserte børser mulig uten en tradisjonell ordrebok.
Automatiserte market makers (AMM’er)	Protokoller, som bruker matematiske formler til automatisk å fastsette tokenpriser i likviditetspooler og muliggjør kontinuerlig handel og likviditetstilførsel.
Impermanent loss	Det potensielle tap, som oppstår når prisen på tokens i en likviditetspool avviker fra den prisen, de opprinnelig ble innsatt til.
APY (Annual Percentage Yield)	Den reelle avkastningsgraden på en investering, der effekten av rentes rente medregnes.
APR (Annual Percentage Rate)	Det annualiserte avkastning på en investering uten rentes rente, angitt som en enkel rente.

4. Kom i gang

Når du har forstått de grunnleggende begrepene innenfor yield farming, er neste trinn å sette opp de nødvendige verktøyene og gjennomføre din første investering. Dette avsnittet guider deg gjennom prosessen, fra oppsett av en kryptovalutawallet til tilførsel av likviditet på en DeFi-plattform.

4.1. Oppsett av en wallet

Det første trinn i yield farming er å sette opp en kryptovalutawallet, som støtter desentraliserte finansapplikasjoner (DeFi). En wallet er nødvendig for å interagere med DeFi-plattformer, fordi den oppbevarer dine digitale aktiva og gir deg mulighet for å opprette forbindelse til ulike protokoller.

Populære wallets:

• MetaMask: MetaMask er en av de mest brukte Ethereum-wallets. Den fås som nettleserutvidelse til Chrome, Firefox og Brave samt som mobilapp. MetaMask gir deg mulighet for å interagere direkte med Ethereum-baserte DeFi-plattformer fra din nettleser. Den støtter mange ulike tokens og er kjent for å være enkel å bruke.
• Trust Wallet: Trust Wallet er en mobilwallet, som støtter flere blockchains, herunder Ethereum, Binance Smart Chain og flere andre. Den er svært allsidig og tilbyr innebygd staking samt tilgang til desentraliserte applikasjoner (dApps). Trust Wallet er særlig populær blant brukere av Binance Smart Chain.
• Ledger Nano S/X: Ledger Nano S og X er hardware-wallets, som gir økt sikkerhet ved å oppbevare dine private nøkler offline. Selv om de ikke er like så bekvemme som software-wallets, gir de et ekstra beskyttelseslag, særlig ved store kryptovalutabeløp. Ledger-wallets kan brukes sammen med MetaMask til å interagere med DeFi-plattformer.

Oppsett av MetaMask:

1. Last ned og installer: Besøk det offisielle MetaMask-nettstedet eller din nettlesers butikk for utvidelser for å laste ned og installere MetaMask-utvidelsen. Følg installasjonsveiledningen for å legge til den til din nettleser.
2. Opprett en wallet: Når du har installert MetaMask, skal du åpne utvidelsen og velge “Create a Wallet”. Du blir bedt om å opprette et passord og mottar deretter en seed phrase på 12 ord. Seed phrasen er avgjørende, hvis du mister tilgangen til din wallet, så oppbevar den sikkert og del den aldri med andre.
3. Legg til midler: Når din wallet er satt opp, kan du legge til midler ved å kjøpe kryptovaluta på en børs og sende den til din MetaMask-walletadresse. Du finner din walletadresse øverst i MetaMask-grensesnittet.
4. Opprett forbindelse til et nettverk: MetaMask oppretter som standard forbindelse til Ethereum mainnet, men du kan også skifte til andre nettverk som Binance Smart Chain eller Polygon, avhengig av hvor du planlegger å delta i yield farming. Hvis du vil legge til et nytt nettverk, skal du gå til “Innstillinger” > “Nettverk” > “Legg til nettverk” og skrive inn de nødvendige opplysninger.

4.2. Innbetaling av midler på plattformen

Når din wallet er satt opp og finansiert, er neste trinn å sette inn dine aktiva på en yield farming-plattform. Prosessen innebærer at du forbinder din wallet med DeFi-plattformen og overfører de valgte tokens til plattformens likviditetspool eller stakingkontrakt.

1. Velg en plattform: På bakgrunn av din research og faktorene i det foregående avsnitt skal du velge en yield farming-plattform, som passer til dine investeringsmål og din risikotoleranse. I denne guiden antar vi at du bruker en plattform som Uniswap eller PancakeSwap.
2. Forbind din wallet: Besøk plattformens offisielle nettsted, og finn muligheten for å forbinde din wallet. De fleste plattformer har en “Connect Wallet”-knapp øverst til høyre på skjermen. Klikk på den, og velg din wallet-leverandør (f.eks. MetaMask). Følg veiledningen for å godkjenne forbindelsen.
3. Sett inn midler: Når du har forbundet din wallet, skal du gå til den del av plattformen der du kan sette inn midler eller tilføre likviditet. Du skal velge tokenene, du vil sette inn, og angi beløpet. Hvis du tilfører likviditet til en pulje, skal du normalt sette inn den samme verdi av begge tokens i parret (f.eks. ETH og DAI).
4. Bekreft transaksjonen: Når du har skrevet inn opplysningene, skal du bekrefte transaksjonen i din wallet. MetaMask ber deg om å godkjenne transaksjonen og viser de nødvendige gasgebyrer. Etter bekreftelsen settes inn dine tokens på plattformen, og du mottar LP-tokens til gjengjeld.

4.3. Valg av likviditetspool

Det er avgjørende å velge den riktige likviditetspool for å maksimere din avkastning og styre risikoen. Ulike puljer tilbyr ulike belønningsnivåer, og risikoene ved de enkelte puljene kan variere betydelig.

Faktorer du bør vurdere:

• Tokenvolatilitet: Puljer med volatile tokens (f.eks. ETH/BTC) innebærer større risiko for impermanent loss, men gir ofte høyere belønninger. Puljer med stablecoins (f.eks. USDC/DAI) har generelt lavere risiko, men også lavere avkastning.
• Handelsvolum: Puljer med høyt volum skaper flere gebyrer, som fordeles til likviditetstilbyderne. Puljer med stor handelsvolum er ofte mer lønnsomme.
• Plattformens insentiver: Noen plattformer tilbyr ytterligere belønninger for å tilføre likviditet til bestemte puljer, f.eks. governance-tokens eller forhøyede avkastning. Disse insentiver kan øke din inntjening betydelig.

Eksempler på puljer:

• Uniswap ETH/USDT: En populær pulje med høy handelsvolum, som gir en balanse mellom avkastning og risiko på grunn av USDTs stabile karakter.
• PancakeSwap CAKE/BNB: En pulje med høy belønning på Binance Smart Chain, men med større risiko på grunn av den potensielle volatilitet i CAKE og BNB.
• Aave DAI Lending Pool: I stedet for en tradisjonell likviditetspool gir Aave deg mulighet for å låne ut stablecoins som DAI for å få en mer stabil yield farming-opplevelse med lavere risiko.

4.4. Tilførsel av likviditet

Når du har valgt en likviditetspool, er det siste trinn å tilføre likviditet. Det innebærer at du setter inn de valgte tokens i puljen og mottar LP-tokens til gjengjeld.

1. Sett inn tokens: Velg likviditetspoolen, du vil delta i, på plattformen. Skriv inn det beløpet av hver token, du vil sette inn. Sørg for at du har samme verdi av begge tokens for å unngå feil.
2. Godkjenn tokens: Før du setter inn, kan det være nødvendig å godkjenne at plattformen må bruke dine tokens. Det er en sikkerhetsfunksjon, som krever din bekreftelse, før plattformen kan få tilgang til dine aktiva.
3. Tilfør likviditet: Etter godkjenningen skal du klikke på knappen “Add Liquidity” eller en tilsvarende knapp. Bekreft transaksjonen i din wallet, og deretter setter plattformen inn dine tokens i puljen.
4. Motta LP-tokens: Når transaksjonen er bekreftet, mottar du LP-tokens, som representerer din andel av puljen. På noen plattformer kan disse tokenene stakes for ytterligere belønninger, eller de kan beholdes, så du kan gjøre krav på din andel av puljens inntjening.

Trinn	Detaljer
Oppsett av en wallet	Installer en kryptowallet (f.eks. MetaMask eller Trust Wallet), opprett en wallet, og finansier den ved å kjøpe og overføre kryptovaluta.
Innbetaling av midler	Forbind din wallet med en DeFi-plattform, velg tokenene som skal settes inn, og bekreft transaksjonen for å legge til midler til plattformen.
Valg av likviditetspool	Velg en pulje på bakgrunn av faktorer som tokenvolatilitet, handelsvolum og plattformens insentiver for å veie risiko og potensielle belønninger.
Tilførsel av likviditet	Sett inn like store verdier av tokens i den valgte likviditetspoolen, godkjenn transaksjonen, og motta LP-tokens, som representerer din andel.

5. Strategier og risikoer

I yield farming avhenger suksess ikke bare av å forstå de underliggende begrepene, men også av å implementere effektive strategier og styre risikoer. Dette avsnittet gjennomgår populære yield farming-strategier, viktige teknikker til risikostyring og måter å beskytte dine aktiva mot vanlige fallgruver som impermanent loss.

5.1. Populære yield farming-strategier

Yield farming tilbyr en rekke strategier, som hver har sitt eget forhold mellom risiko og avkastning. Ditt valg av strategi bør passe til din risikotoleranse, dine investeringsmål og din forståelse av markedsdynamikken.

1. Staking

Staking innebærer at du låser dine tokens i en DeFi-protokoll for å opptjene belønninger, typisk i form av ytterligere tokens. Strategien brukes ofte på plattformer, som krever å deltakerne staker deres native tokens for å sikre nettverket eller delta i styringen. Staking anses generelt for å være mindre risikabelt enn andre yield farming-strategier, fordi det ofte innebærer innbetaling av ett aktivum, som minsker kompleksiteten og risikoen for impermanent loss.

Hvis du f.eks. staker ETH i Ethereum 2.0s innskuddskontrakt, kan du opptjene belønninger, mens nettverket går fra proof-of-work (PoW) til proof-of-stake (PoS). Plattformer som Aave tilbyr tilsvarende stakingmuligheter, som brukere kan stake AAVE-tokens for å opptjene ytterligere AAVE eller redusere lånegebyrer.

2. Likviditetsmining

Likviditetsmining er en av de mest populære yield farming-strategiene, som deltakere tilfører likviditet til en pulje og til gjengjeld opptjener belønninger i form av plattformens native token. Strategien innebærer ofte at man setter inn tokenpar i en likviditetspool. Belønningene kommer både fra handelsgebyrer, som skapes i puljen, og de ekstra tokens, som plattformen utsteder som insentiver.

På Uniswap opptjener likviditetstilbydere f.eks. en del av handelsgebyrene, som puljen genererer, mens plattformer som PancakeSwap kan tilby ytterligere belønninger i form av CAKE-tokens. Likviditetsmining kan være svært lønnsomt, særlig når nye prosjekter tilbyr store insentiver for å tiltrekke likviditet. Strategien innebærer likevel også større risikoer, særlig på grunn av impermanent loss.

3. Yield-aggregatorer

Yield-aggregatorer er plattformer, som automatisk optimerer yield farming-strategier på tvers av ulike DeFi-protokoller. De samler brukernes midler og plasserer dem i de mest lønnsomme yield farming-muligheter. Strategien er fordelaktig for brukere, som foretrekker en passiv tilnærming og vil maksimere avkastningen uten hele tiden å overvåke markedet.

Populære yield-aggregatorer som Yearn Finance og Harvest Finance bruker komplekse algoritmer til å skifte mellom ulike protokoller og sikre at brukernes midler alltid gir høyest mulig avkastning. Selv om strategien gjør yield farming enklere, tilfører den også et ekstra risikolag, fordi brukerne er avhengige av aggregatorens smartkontrakter og strategier.

5.2. Teknikker til risikostyring

Yield farming kan være lønnsom, men innebærer også mange risikoer. Effektiv risikostyring er avgjørende for å beskytte dine aktiva og sikre et bærekraftig avkastning. Her er noen viktige teknikker til å styre risikoer i yield farming:

1. Diversifisering

Diversifisering er en grunnleggende risikostyringsstrategi, som innebærer å spre investeringene på flere plattformer, puljer og tokens. Ved å diversifisere dine yield farming-aktiviteter reduserer du effekten av et enkelt plattformssvikt, et tokenprisfall eller en annen negativ hendelse.

I stedet for å plassere alle dine midler i én pulje med høy belønning kan du f.eks. vurdere å fordele dem på ulike puljer med ulike risikonivåer. Hvis en pulje klarer seg dårlig eller rammes av impermanent loss, kan gevinstene fra andre puljer på denne måten hjelpe med å veie opp tapene.

2. Regelmessig overvåking og rebalansering

Yield farming er ikke en aktivitet, du bare kan sette opp og glemme. Markedsforhold, tokenpriser og plattformens insentiver kan endre seg raskt og påvirke din avkastning. Overvåk dine investeringer regelmessig, og rebalanser porteføljen etter behov. Det kan innebære å flytte aktiva til mer lønnsomme puljer, trekke seg ut av strategier, som klarer seg dårlig, eller justere fordelingen på bakgrunn av markedstendenser.

Verktøy som DeFi-dashboards (f.eks. Zapper og Zerion) kan hjelpe deg med å holde styr på dine posisjoner på tvers av flere plattformer, så det blir lettere å overvåke og administrere dine yield farming-aktiviteter.

3. Forstå impermanent loss

Impermanent loss er en betydelig risiko i yield farming, særlig i likviditetspooler med volatile tokenpar. Forståelse av, hvordan impermanent loss fungerer, og hvordan det potensielt påvirker din avkastning, er avgjørende for effektiv risikostyring. Som hovedregel kan du vurdere å tilføre likviditet til puljer med stablecoinpar (f.eks. USDC/DAI), hvis du vil minimere risikoen for impermanent loss.

Noen plattformer tilbyr også beskyttelse mot impermanent loss, som plattformen kompenserer likviditetstilbydere for en del av tapet, hvis de tar ut midlene sine etter en bestemt periode. Vurder å bruke slike plattformer, hvis du er bekymret for impermanent loss.

4. Forsikringsprotokoller

DeFi-forsikringsprotokoller som Nexus Mutual og Cover Protocol tilbyr dekning mot smartkontraktfeil, hacking og andre risikoer, som er særlige for DeFi. Kjøp av forsikring til dine yield farming-aktiviteter kan gi ro i sinnet og et sikkerhetsnett i tilfeller av uventede hendelser. Det øker de samlede kostnadene, men beskyttelsen kan være investeringen verdt, særlig ved posisjoner av høy verdi.

5.3. Beskyt dine aktiva

Å beskytte dine aktiva i yield farming handler om mer enn bare å styre risikoer. Det innebærer også proaktive skritt for å sikre dine midler og unngå vanlige fallgruver.

1. Beste sikkerhetspraksis

Følg alltid beste sikkerhetspraksis, f.eks. bruk hardware-wallets til store beløp, aktiver tofaktorautentisering (2FA) på alle kontoer, og vær oppmerksom på phishingangrep. Bruk dessuten kun pålitelig og reviderte plattformer for å minske risikoen for å miste dine midler på grunn av sårbarheter i smartkontrakter.

2. Hold deg oppdatert om plattformendringer

DeFi-plattformer oppdaterer ofte deres protokoller, vilkår og betingelser. Disse endringene kan påvirke din yield farming-strategi, særlig hvis de omfatter endringer i belønningsstrukturer, gebyrer eller støttetokenene. Hold deg orientert ved å følge plattformens meldinger, delta i fellesskapsdiskusjoner og regelmessig gjennomgå vilkårene for plattformene du bruker.

3. Unngå FOMO (Fear of Missing Out)

DeFi-verdenen beveger seg raskt, og det oppstår regelmessig nye muligheter for yield farming. Utsikten til høy avkastning kan være fristende, men unngå å treffe forhastede beslutninger basert på FOMO. Utfør alltid grundig research, før du setter inn dine midler på en ny plattform eller bruker en ny strategi. Vurder de potensielle risikoene og belønninger, og sørg for at muligheten passer til dine overordnede investeringsmål.

Strategi/risiko	Detaljer
Staking	Låser tokens for å opptjene belønninger; generelt lavere risiko, fordi det ofte innebærer innbetaling av ett aktivum.
Likviditetsmining	Tilfører likviditet for å opptjene handelsgebyrer og plattformtokens; høyere avkastning, men større risiko for impermanent loss.
Yield-aggregatorer	Plattformer, som optimerer yield farming-strategier på tvers av flere protokoller; bekvemt, men det skaper avhengighet av aggregatorens strategier.
Diversifisering	Sprer investeringer på ulike plattformer, puljer og tokens for å redusere effekten av et enkelt plattformssvikt eller en annen negativ hendelse.
Regelmessig overvåking	Overvåker og rebalanserer løpende posisjoner for å tilpasse seg endrede markedsforhold og optimalisere avkastningen.
Styring av impermanent loss	Forstår og minsker impermanent loss ved å velge stablecoin-puljer eller plattformer, som tilbyr beskyttelse mot impermanent loss.
Forsikringsprotokoller	Bruker DeFi-forsikring til å beskytte mot risikoer som smartkontraktfeil og hacking; det koster ekstra, men gir sikkerhet.
Beste sikkerhetspraksis	Implementerer sterke sikkerhetstiltak som hardware-wallets og 2FA for å beskytte mot hacking og phishingangrep.
Hold deg oppdatert	Holder seg informert om plattformoppdateringer og endringer i vilkår, belønninger eller støttetokenene.
Unngå FOMO	Gjør grundig research og unngår forhastede beslutninger basert på frykten for å gå glipp av muligheter med høy avkastning.

6. Avanserte emner

Etter hvert som du får mer erfaring med yield farming, kan du få lyst til å utforske avanserte strategier, som potensielt kan øke din avkastning eller minske risikoer. Dette avsnittet går i dybden med emner som giret yield farming, sikring av impermanent loss, DeFi farming og governance-tokenes rolle i DeFi-økosystemet.

6.1. Giret yield farming

Giret yield farming er en strategi, som innebærer at du låner ekstra aktiva for å øke din eksponering mot en bestemt yield farming-mulighet. Tilnærmingen kan forsterke både din potensielle avkastning og dine risikoer. Begrepet minner om bruk av gearing i tradisjonell finans der du låner midler for å investere mer, enn du opprinnelig eier.

Slik fungerer det:

1. Lån aktiva: På plattformer som Aave eller Compound kan du sette inn sikkerhet (f.eks. ETH eller stablecoins) og låne andre aktiva. Du kan f.eks. sette inn ETH og låne DAI, som du deretter bruker i en yield farming-strategi.
2. Tilfør likviditet: De lånte aktiva tilføres deretter en likviditetspool der du kan opptjene belønninger fra handelsgebyrer og plattformens insentiver. Med gearing har du flere aktiva i puljen, enn du ville ha med kun ditt opprinnelige innskudd, som øker din potensielle inntjening.
3. Betal tilbake lånet: Over tid skal du betale tilbake de lånte aktiva pluss renter. Målet er at yield farming-avkastningen overstiger lånets kostnader, så du oppnår et nettooverskudd.

Innebygde risikoer:

• Likvidasjonsrisiko: Hvis verdien av din sikkerhet faller under en bestemt grense på grunn av prisfall i de aktivaene du har innbetalt, kan plattformen likvidere din posisjon for å betale tilbake lånet. Det kan føre til betydelige tap.
• Renterisiko: Lånerenter på DeFi-plattformer kan være variable, som betyr at de kan stige over tid. Hvis lånekostnaden stiger over ditt yield farming-avkastning, kan strategien bli urentabel.
• Markedsvolatilitet: Girede posisjoner er mer følsomme overfor markedsbevegelser. De kan forsterke gevinster på et bullmarked, men også forstørre tap under nedturer.

Giret yield farming er en strategi med høy risiko og høy potensiell belønning, som egner seg best til erfarne yield farmers, som har en grundig forståelse av risikoene og verktøyene til effektivt å overvåke og administrere deres posisjoner.

6.2. Sikring av impermanent loss

Sikring av impermanent loss viser til strategier, som har til formål å redusere eller utligne risikoen for impermanent loss i likviditetspooler. Da impermanent loss kan uthule rentabiliteten ved yield farming, særlig på volatile markeder, kan sikringsteknikker være verdifulle for likviditetstilbydere, som vil beskytte deres investeringer.

Vanlige sikringsstrategier:

1. Bruk av derivater: En tilnærming er å bruke opsjons- eller futureskontrakter til å sikre prisbevegelser i tokens i en likviditetspool. Hvis du f.eks. tilfører likviditet til en ETH/USDT-pulje, kan du kjøpe en put-option på ETH for å beskytte mot et betydelig prisfall.
2. Stablecoin-puljer: Tilførsel av likviditet til puljer, som består av stablecoins (f.eks. USDC/DAI), er en enkel måte å minimere impermanent loss på. Da prisen på stablecoins er relativt stabil, reduseres risikoen for prisavvik, som gir et lavere impermanent loss.
3. Programmer til beskyttelse mot impermanent loss: Noen DeFi-plattformer, f.eks. Bancor, tilbyr programmer til beskyttelse mot impermanent loss, som kompenserer likviditetstilbydere, hvis de opplever tap på grunn av prisavvik. Programmene krever ofte at du beholder likviditeten i puljen i en minimumsperiode for å være berettiget til beskyttelsen.

Vurderinger:

• Sikringsstrategier kan innebære ekstra kostnader, f.eks. gebyrer for kjøp av opsjoner eller futures. Det er viktig å veie disse kostnader mot de potensielle fordelene ved sikringen.
• Sikring av impermanent loss er en avansert strategi, som krever en god forståelse av både DeFi-mekanismer og tradisjonelle finansielle instrumenter.

6.3. DeFi farming

DeFi farming, som noen ganger kalles “liquidity farming”, innebærer strategisk bruk av ulike DeFi-plattformer for å maksimere avkastning på tvers av flere protokoller. Tilnærmingen omfatter ofte farming av governance-tokens, deltakelse i staking og bruk av yield-aggregatorer for å optimalisere avkastningen.

Viktige komponenter:

1. Governance-tokens: Mange DeFi-plattformer belønner likviditetstilbydere med governance-tokens, som gir stemmerett i plattformens utvikling og styringsbeslutninger. Tokens kan ofte stakes eller reinvesteres på plattformen for ytterligere belønninger, så som skapes en rentes rente-effekt.
2. Staking og belønninger: Staking av tokens i DeFi-protokoller kan skape regelmessige belønninger. Avanserte yield farmers deltar ofte i stakingpuljer med høy avkastning, særlig når nye protokoller eller tokenlanseringer oppmuntrer tidlige deltakere.
3. Yield-aggregatorer: Ved å bruke yield-aggregatorer som Yearn Finance eller Harvest Finance kan DeFi farmers automatisere flytningen av midler mellom ulike plattformer for å oppnå høyest mulig avkastning. Plattformene analyserer markedsforhold og rebalanserer porteføljer for å optimalisere avkastningen, som gjør dem til et viktig verktøy i avansert yield farming.

Risikoer og vurderinger:

• DeFi farming krever løpende overvåking og administrasjon. Markedsforhold og plattformens insentiver kan endre seg raskt og påvirke strategienes rentabilitet.
• Diversifisering er avgjørende i DeFi farming for å spre risikoen på flere plattformer og tokens.

6.4. Governance-tokens

Governance-tokens er en viktig del av DeFi-økosystemet, fordi de gir innehavere mulighet for å stemme om sentrale beslutninger i en protokoll, f.eks. endringer i plattformens regler og gebyrstrukturer eller introduksjon av nye funksjoner. Tokens distribueres ofte som belønning til deltakere i yield farming, staking og likviditetstilførsel.

Roller og fordeler:

• Stemmerett: Governance-tokens gir innehavere mulighet for å foreslå og stemme om endringer i protokollen. Det kan omfatte beslutninger om nye tokenlister, endringer i renter og fordeling av plattformens belønninger.
• Deling av inntekter: Noen plattformer fordeler en del av protokollens inntekter til innehavere av governance-tokens og gir dermed en ekstra inntektskilde.
• Langsiktig verdi: Governance-tokens kan stige i verdi, etter hvert som plattformen vokser og blir mer vellykket. Å eie disse tokenene kan ses som en langsiktig investering i plattformens fremtid.

Risikoer:

• Markedsvolatilitet: Governance-tokens kan være svært volatile, særlig på nyere plattformer eller under markedsfall. Verdien av din beholdning kan svinge betydelig.
• Sentraliseringsrisiko: I noen tilfeller kan et lite antall store innehavere dominere stemmemakten, som potensielt kan føre til beslutninger, som gagner dem på bekostning av mindre innehavere.

Avansert emne	Detaljer
Giret yield farming	Innebærer lån av aktiva for å øke eksponering og potensiell avkastning; medfører større risikoer, herunder likvidasjon og markedsvolatilitet.
Sikring av impermanent loss	Strategier til å minske impermanent loss, herunder bruk av derivater, stablecoin-puljer og programmer til beskyttelse mot impermanent loss.
DeFi farming	Strategisk bruk av DeFi-plattformer for å maksimere avkastning, herunder farming av governance-tokens, staking og bruk av yield-aggregatorer.
Governance-tokens	Tokens, som gir stemmerett i protokollens styring og ofte brukes til å foreslå og stemme om sentrale plattformbeslutninger; kan gi inntektsdeling og langsiktig verdi.

Konklusjon

Yield farming har revolusjonert verdenen av desentralisert finans (DeFi) og gitt innehavere av kryptovaluta innovative måter å skape avkastning på deres aktiva. Ved å tilføre likviditet, stake tokens eller delta i ulike DeFi-protokoller kan yield farmers skape betydelige belønninger. Denne nye finansielle grense er likevel ikke uten risikoer, og suksess med yield farming krever en dyp forståelse av de underliggende begrepene, plattformer og strategier.

I denne artikkelen har vi gjennomgått det grunnleggende i yield farming, herunder hvordan det fungerer og dets fordeler. Vi har beskrevet, hvordan du velger den riktige plattformen ved å vurdere faktorer som sikkerhet, gebyrer og støttetokenene. Forståelse av de sentrale begrepene som likviditetspooler, automatiserte market makers (AMM’er) og impermanent loss er avgjørende for å styre risikoer og maksimere avkastning. Vi har også gjennomgått trinene til å komme i gang med yield farming, fra oppsett av en wallet til tilførsel av likviditet på en DeFi-plattform.

For dem, som vil forbedre deres yield farming-aktiviteter, har vi dekket populære strategier som staking, likviditetsmining og bruk av yield-aggregatorer. Vi har også fremhevet betydningen av risikostyringsteknikker som diversifisering, regelmessig overvåking og sikring av impermanent loss. Endelig har vi utforsket avanserte emner som giret yield farming, sikring av impermanent loss, DeFi farming og governance-tokens, som gir mer sofistikerte tilnærminger for erfarne yield farmers.

Etter hvert som DeFi-økosystemet vokser og utvikler seg, blir yield farming sannsynligvis en ennå mer integrert del av kryptovalutalandskapet. Områdets volatile og raskt skiftende karakter krever likevel konstant årvåkenhet, grundig research og vilje til å tilpasse seg. Uansett om du er nybegynner som nettopp har startet med yield farming, eller en erfaren deltaker som vil optimalisere strategiene sine, vil det være avgjørende for din suksess å holde deg informert og styre risikoer effektivt.